国内外领先养猪模式对比:温氏、牧原、雏鹰、Smithfield哪家强?668866com

   
随着新型城镇化的持续推进,越来越多的农村人口转移到城镇生活。观察到,随着又一代婴儿潮的到来,中国人为了孩子的教育问题,农村人口举家搬迁到周边的城市居住,或者部分搬迁到城市居住。目前来看,农村的留守人口以年龄较大的老人为主,农村缺乏劳动力的现象十分普遍。未来10年谁来养猪已经成为十分紧迫和现实的问题,我们认为规模化是解决这一问题的唯一途径,我们将顺应养殖规模化的趋势去寻找伟大的现代农业公司。

随着新型城镇化的持续推进,越来越多的农村人口转移到城镇生活。观察到,随着又一代婴儿潮的到来,中国人为了孩子的教育问题,农村人口举家搬迁到周边的城市居住,或者部分搬迁到城市居住。目前来看,农村的留守人口以年龄较大的老人为主,农村缺乏劳动力的现象十分普遍。未来10年谁来养猪已经成为十分紧迫和现实的问题,我们认为规模化是解决这一问题的唯一途径,我们将顺应养殖规模化的趋势去寻找伟大的现代农业公司。

  中国具有地广人多,养殖的区域性强,以及养殖机械化程度不高等特点。基于这些特点,认为中国的养殖业规模化也将表现出与其他国家不同的模式。中国的养殖规模化将是两种主流模式并存:一种是大规模养殖场,这种模式在美国较为常见,如目前的温氏、牧原、雏鹰等;另一种是众多家庭养猪场将成为养殖主力军,该模式与欧洲类似。我们认为到2020年,中国养殖户的结构将由目前的金字塔形向纺锤形转变,预计中国会出现2-3个千万头养殖规模以上的企业;同时,还会涌现出一批出栏量在50头-1万头规模的养殖厂,这一群体将成为中国猪肉最主要的供应商。寻找伟大的企业,一方面需要关注温氏、牧原、雏鹰这样的大规模企业;另一方面需要关注为50-1万头规模的养殖场提供养殖服务的专业化公司。

中国具有地广人多,养殖的区域性强,以及养殖机械化程度不高等特点。基于这些特点,认为中国的养殖业规模化也将表现出与其他国家不同的模式。中国的养殖规模化将是两种主流模式并存:一种是大规模养殖场,这种模式在美国较为常见,如目前的温氏、牧原、雏鹰等;另一种是众多家庭养猪场将成为养殖主力军,该模式与欧洲类似。我们认为到2020年,中国养殖户的结构将由目前的金字塔形向纺锤形转变,预计中国会出现2-3个千万头养殖规模以上的企业;同时,还会涌现出一批出栏量在50头-1万头规模的养殖厂,这一群体将成为中国猪肉最主要的供应商。寻找伟大的企业,一方面需要关注温氏、牧原、雏鹰这样的大规模企业;另一方面需要关注为50-1万头规模的养殖场提供养殖服务的专业化公司。

  中国的养殖户结构将由金字塔形状像纺锤形转变

中国的养殖户结构将由金字塔形状像纺锤形转变

  对比国内主要养猪企业和国外企业的盈利水平,我们发现虽然雏鹰和牧原的毛利率都远远高于行业平均水平,但是与温氏集团的盈利水平相差不大。温氏集团如果把养殖户的利润也包括进来,那么其毛利率比雏鹰和牧原更高。也就是说其养殖效率和单位养殖成本比雏鹰和牧原更低。由此可见,大规模养殖实现明显高于行业平均的利润率是可以期待的。

对比国内主要养猪企业和国外企业的盈利水平,我们发现虽然雏鹰和牧原的毛利率都远远高于行业平均水平,但是与温氏集团的盈利水平相差不大。温氏集团如果把养殖户的利润也包括进来,那么其毛利率比雏鹰和牧原更高。也就是说其养殖效率和单位养殖成本比雏鹰和牧原更低。由此可见,大规模养殖实现明显高于行业平均的利润率是可以期待的。

  一般来讲,判断养殖效率有几个重要的指标:PSY,即每头母猪出栏的生猪数量;料肉比,即每生长一斤猪肉需要消耗多少饲料;每个人工养殖多少头猪。

一般来讲,判断养殖效率有几个重要的指标:PSY,即每头母猪出栏的生猪数量;料肉比,即每生长一斤猪肉需要消耗多少饲料;每个人工养殖多少头猪。

  可以看到欧美国家的指标明显领先与中国平均水平。中国的领先养殖企业,如温氏、牧原、雏鹰的这些指标与欧美领先水平已经较为接近。但比如在人均饲养头数上,目前中国最领先的牧原人均饲养1,000-2,000头,与美国和丹麦的2,000-5,000头仍然有很大的距离,这主要就是机械化程度不同造成的结果。

可以看到欧美国家的指标明显领先与中国平均水平。中国的领先养殖企业,如温氏、牧原、雏鹰的这些指标与欧美领先水平已经较为接近。但比如在人均饲养头数上,目前中国最领先的牧原人均饲养1,000-2,000头,与美国和丹麦的2,000-5,000头仍然有很大的距离,这主要就是机械化程度不同造成的结果。

  猪肉作为大宗商品,在销售终端的价格差别不大,而大企业真正能够取得优势的在于成本控制方面。我们认为可以从几个方面来提高养殖效率,降低成本。(1)饲料原料成本的规模效应;(2)好的饲料和营养可提高的料肉比,可以加快生猪的生长,提高母猪PSY;(3)机械化,较高的机械化程度可以摊销人工成本和费用,从而提高养殖效率;(4)疫苗和兽药,市场化的疫苗和饲料可以提高免疫能力,降低死亡率,提高养殖效率。可以看到这几点对于大规模企业来说,均有不同程度的优势,这也是为什么规模猪场比散户养殖效率更高的原因。

猪肉作为大宗商品,在销售终端的价格差别不大,而大企业真正能够取得优势的在于成本控制方面。我们认为可以从几个方面来提高养殖效率,降低成本。饲料原料成本的规模效应;好的饲料和营养可提高的料肉比,可以加快生猪的生长,提高母猪PSY;机械化,较高的机械化程度可以摊销人工成本和费用,从而提高养殖效率;疫苗和兽药,市场化的疫苗和饲料可以提高免疫能力,降低死亡率,提高养殖效率。可以看到这几点对于大规模企业来说,均有不同程度的优势,这也是为什么规模猪场比散户养殖效率更高的原因。

  温氏集团是国内乃至亚洲最大的养猪企业,其养殖规模2013年达到1013万头。

温氏养猪模式

  温氏集团的养殖规模在高基数的基础上仍然实现了快速增长,2012年和2013年的同比增速分布为23%和24%。温氏集团以“公司+农户”的养殖模式实现了规模的快速增长,虽然其养殖的机械化程度并不高,但是养殖效率非常高。即使在目前全行业亏损的情况下,企业仍能取得盈利。

温氏集团是国内乃至亚洲最大的养猪企业,其养殖规模2013年达到1013万头。温氏集团的养殖规模在高基数的基础上仍然实现了快速增长,2012年和2013年的同比增速分布为23%和24%。温氏集团以“公司+农户”的养殖模式实现了规模的快速增长,虽然其养殖的机械化程度并不高,但是养殖效率非常高。即使在目前全行业亏损的情况下,企业仍能取得盈利。

  值得注意的是,温氏最近几年也在尝试机械化和自动化养殖模式。从2012年起在养殖户中推进示范户物联网项目,即通过对养殖户养殖设备进行改进,达到半自动养殖,通过手机或电脑控制即可实现栏舍温湿度监控、窗帘控制、灯光控制、喂料控制、氨气检测、清粪、视频监控等。公司首先在每个养殖类二级单位各建设1至2个合作养户物联网应用示范户,公司从物联网建设专项资金对示范户予以部分物联网建设补助,目标是通过自动化养殖技术的推广及使用,使得养户提高生产效率,单个养户产能倍增、收入倍增。

值得注意的是,温氏最近几年也在尝试机械化和自动化养殖模式。从2012年起在养殖户中推进示范户物联网项目,即通过对养殖户养殖设备进行改进,达到半自动养殖,通过手机或电脑控制即可实现栏舍温湿度监控、窗帘控制、灯光控制、喂料控制、氨气检测、清粪、视频监控等。公司首先在每个养殖类二级单位各建设1至2个合作养户物联网应用示范户,公司从物联网建设专项资金对示范户予以部分物联网建设补助,目标是通过自动化养殖技术的推广及使用,使得养户提高生产效率,单个养户产能倍增、收入倍增。

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